연속시간 헤징을 위한 파라미터‑프리 NormalHedge 알고리즘
본 논문은 연속시간 금융 시장에서 포트폴리오를 관리하기 위한 파라미터‑프리 알고리즘인 NormalHedge를 제시한다. 로그 가격을 이토 과정으로 모델링하고, 누적 손실(레그레트)을 잠재함수 φ를 이용해 제어한다. 결과적으로 레그레트는 √(c t · (ln N+1)) 이하로 제한되며, ε‑분위수에 대해서도 유사한 경계가 얻어진다.
저자: Yoav Freund
**1. 서론 및 연구 동기**
논문은 포트폴리오 관리 문제를 연속시간 프레임워크에서 다룬다. 투자자는 N개의 금융 자산에 대해 실시간으로 자산 비중을 조정해야 하며, 과거 가격 정보만을 이용해 “인과적(causal)”인 전략을 설계한다. 가격 변동은 급격히 일어나므로, 로그 가격을 이토 과정으로 모델링한다. 기존 연구(
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